أثر إصدارات الصكوك الإسلامية السيادية على أسعار الصرف

تهدف الدراسة إلى الكشف عن أثر إصدار الصكوك السيادية وأثر توزيع العوائد وإطفاء الصكوك على أسعار الصرف بالعملتين الأجنبية والمحلية، واستخدم الباحث في دراسته هذه المنهج  الوصفي، والذي من خلاله تم تناول المحددات والعوامل المؤثرة في أسعار الصرف، ودراسة إصدارات الصكوك على تلك العوامل من خلال الضوابط الشرعية للصكوك، لكي تقدّم نظرية لدور الصكوك السيادية في استقرار أسعار الصرف، وأظهرت الدراسة أن أسعار الصرف تتأثر بكل من إصدارات الصكوك السيادية وتوزيع أرباحها واطفائها سواء كان بالعملة المحلية أم بالعملة المحلية، وأن المستثمرين الأجانب يؤثرون على أسعار الصرف إذا كان الإصدار بالعملة المحلية، والمستثمرين المحليين يؤثرون على أسعار الصرف إذا كان الإصدار بالعملة الأجنبية، كما وتوصلت الدارسة إلى أنّ نوع العقد الذي تصدر به الصكوك السيادية يؤثر أيضاً في أسعار الصرف، وتوصي الدراسة إلى تنويع إصدارات الصكوك، إذ يعتبر إصدار صكوك الدين حداً من حدود الحماية للسيولة الوطنية من منع انسيابها إلى السوق الدولية، كما وتعد وسيلة للحفاظ على مدخرات العملة الأجنبية من انسيابها للخارج حرصاً على استقرار أسعار الصرف. كلمات افتتاحية: الصكوك السيادية، الصكوك السيادية وأسعار الصرف، الصكوك، الأسواق المالية الإسلامية